Lexique boursier

A

B

  • Action
    Titre de propriété d’une fraction d’une société.
    Ex. : Acheter 10 actions ORAC = détenir 10 parts de l’entreprise.

  • Actionnaire
    Personne ou entité possédant au moins une action.

  • Actif
    Tout ce qui a une valeur (argent, actions, immobilier, etc.).
    Ex. : Votre compte-titres est un actif financier.

  • Actif net
    Valeur réelle d’une société après déduction des dettes.

  • Agio
    Frais prélevés par l’intermédiaire (SGI) pour une transaction.

  • Ajustement
    Modification du cours d’une action après distribution de dividende.

  • AMF UMOA
     Autorité de régulation des marchés financiers de l’UEMOA (équivalent de l’AMF française).

  • Arrangeur
    L’arrangeur est le chef d’orchestre (banque, SGI, …) de l’opération pour une introduction en Bourse (IPO) ou une augmentation de capital.
    Ex. : Une SGI est choisie pour être l’arrangeur lors d’une IPO. Elle sera donc chargée de préparer le dossier, définir le prix de l’action, trouver des acheteurs et mettre en place la vente.

  • Arbitrage
    Achat et vente simultanés sur deux marchés pour profiter d’une différence de prix.

  • Ask (ou Offre)
    Prix auquel un vendeur propose de céder une action.

  • Attribution
    Distribution gratuite d’actions nouvelles aux actionnaires existants.
  • Baisse
    Mouvement à la baisse des cours.
    Ex. : Le BRVM Composite a baissé de 2% aujourd’hui.

  • Balance des ordres
    Rapport entre les ordres d’achat et de vente.

  • Bande de fluctuation
    Variation maximale autorisée du cours en une séance (souvent ±10% à la BRVM).

  • Bénéfice
    Profit réalisé par une entreprise (ou un investisseur).

  • Bid (ou Demande)
    Prix auquel un acheteur veut acquérir une action.

  • Blue chip
    Action de très grande qualité, très liquide.
    Ex. : Sonatel, Ecobank, TotalEnergie sont des blue chips à la BRVM.

  • Boni de souscription
    Prime versée par un nouvel actionnaire lors d’une augmentation de capital.

  • BRVM
    Bourse Régionale des Valeurs Mobilières (8 pays de l’UEMOA).

  • BRVM Agrégat
    Indice incluant actions et obligations.

  • BRVM Composite
    Indice principal (toutes les actions cotées).

  • BRVM Prestige
    Indice des valeurs les plus actives et solides.

  • Bulletin de cote
    Document officiel quotidien de la BRVM avec tous les cours.

C

D

  • Carnet d’ordres
    Liste des ordres d’achat et de vente en attente.

  • Capital
    Ensemble des fonds propres d’une société.

  • Capitalisation boursière
     Valeur totale d’une entreprise = cours × nb d’actions.

  • Cédant
    Personne ou société qui vend des actions (souvent dans une OPV).

  • Certificat de dépôt
    Titre de créance à court terme émis par une banque.

  • Chambre de compensation
    Entité qui sécurise les échanges (argent contre titres).

  • Clôture
    Fin de la séance de bourse. Le cours de clôture fait référence.

  • Comité de suivi
    Organe qui surveille la régularité des transactions.

  • Compte-titres
    Compte où sont déposés vos titres (actions, obligations).

  • Cotation
    Fait d’être admis à la BRVM avec un cours officiel.

  • Coupon
    Intérêt annuel versé pour une obligation.
    Ex. : Obligation 6,5% → coupon annuel de 650 FCFA pour 10 000 FCFA investis.

  • Cours Moyen Pondéré ou Coût Moyen d’Achat
    Le CMP (Cours Moyen Pondéré) est le prix moyen d’achat d’une action pour une valeur dans votre portefeuille.
    Ex. : – Achat 1 : 10 actions à 5000 FCFA chacune
    => CMP = 5000 FCFA par action
    – Achat 2 : 7 actions à 2500 FCFA chacune
    => Nouveau CMP = (10 x 5000 FCFA) + (7 x 2500 FCFA) / (10 + 7)
    = 17 500 / 17 = 3970,59 FCFA par action

  • Coupon détaché
     Date à laquelle le coupon n’est plus dû à l’ancien propriétaire.

  • Cours
    Prix d’une action à un instant.

  • Cours de référence
    Prix de base avant l’ouverture d’une séance.

  • Crise de liquidité
    Moment où il devient difficile d’acheter ou vendre rapidement.
  • Date de jouissance
    Date à partir de laquelle un titre rapporte des intérêts.
    Ex. : Vous souscrivez à des obligations en avril 2026 et la date de jouissance est le 1er juin 2026. Si les intérêts sont versés semestriellement (chaque 6 mois), vous recevrez des versements d’intérêt ou coupon pour une période allant de juin à fin décembre et non à partir d’avril.

  • Décote
    Différence négative entre le cours et une valeur théorique.

  • Délai de règlement
    Temps entre la transaction et le transfert effectif (à la BRVM : J+1 souvent).

  • Détachement du dividende
    C’est le moment où le prix d’une action baisse automatiquement du montant du dividende versé aux actionnaires. Cela se produit généralement le jour où l’action cesse de donner droit au dividende.
    Ex. : Une action vaut 1000 FCFA. La société annonce un dividende de 150 FCFA par action. Le jour du détachement, l’action ouvre à 850 FCFA (1000 – 150). Si vous achetez l’action avant cette date, vous recevez les 150 multiplié par le nombre de titres possédés . Si vous l’achetez après, vous ne les recevez pas, mais vous payez l’action moins cher. Au final, vous n’avez ni perdu, ni gagné.

  • Dette obligataire
    Emprunt émis par une entreprise ou un État sous forme d’obligations.

  • Dividende
    Part du bénéfice distribuée aux actionnaires.
    Ex. : En 2025, La BICICI a réalisé un bénéfice de 36,5 milliards FCFA. Elle a décidé de partager 21,9 milliards de FCFA à ses actionnaires. Le dividende brut total est alors de 21,9 milliards FCFA. Le dividende brut pour une action détenue est de 1315 FCFA (dividende total / nombre de titres). Le dividende net pour une action (après déduction de l’impôt sur les revenus) est de 1157,2 FCFA.

  • Dividende exceptionnel
    Distribution supplémentaire liée à un bénéfice inhabituel.

  • Dividende prioritaire
    Versé en premier aux actionnaires spécifiques (ex : État).

  • Droit préférentiel de souscription
    C’est un privilège donné aux actionnaires d’une entreprise d’acheter des actions nouvelles avant tout le monde, pour ne pas perdre leur part dans la société.
    Ex. : Vous possédez 10 % d’une entreprise. Elle crée 100 actions nouvelles. Grâce au DPS, vous pouvez en acheter 10 (soit 10 %) avant qu’elles ne soient proposées au public. Comme ça, vous gardez toujours 10 % du capital. Si vous ne voulez pas acheter, vous pouvez vendre ce droit à quelqu’un d’autre.

  • Droit de vote
    Pouvoir des actionnaires de voter en assemblée générale.

  • Duration
    Durée moyenne pondérée des flux d’une obligation (indique la sensibilité aux taux).

E

F

  • EAR
    Entreprise À Risque (proche de la faillite).

  • Effet de levier
    Utilisation de l’emprunt pour amplifier le rendement.

  • Éligibilité
    Capacité d’un titre à être admis à certaines opérations.

  • Émetteur
    Société ou État qui lance une action ou obligation en bourse.

  • Encours
    Montant total de titres encore vivants (non remboursés).

  • Enveloppe
    Limite de cours sur une période (ex : plus haut annuel).

  • ESG
    Critères Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance (investissement responsable).

  • Établissement teneur de compte
    Entité qui gère les comptes-titres (les SGI).

  • Étaler
    Répartir un ordre important sur plusieurs séances pour ne pas faire varier le cours.

  • Étiquette
    Code court identifiant un titre à la BRVM, généralement appelé symbole.
    Ex. : ETIT pour Ecobank Transnational Incorporated Togo ou Ecobank Groupe ETI.

  • Ex-dividende
    Qualifie une action vendue sans droit au prochain dividende.
    Ex. : Si vous achetez après la date ex-dividende, vous ne touchez pas le dividende.
  • Faible liquidité
    Peu d’achats et ventes quotidiennes.
    Ex. : Certaines petites valeurs à la BRVM ne s’échangent qu’une fois par mois.

  • FCFA
    Monnaie de cotation à la BRVM (Franc CFA).

  • Fermeture
    Fin de la période de souscription (OPV, obligation).

  • Fiche de transaction
    Document récapitulatif d’un achat/vente.

  • Flottant
    Part des actions d’une société détenue par le public (non par les dirigeants).

  • Flux de trésorerie (ou cash-flow en anglais)
    L’argent qui entre et qui sort de votre compte, sur une période donnée (par exemple, un mois).

  • Fonds commun de placement (FCP)
    Portefeuille collectif géré par une SGO.
    Ex. : Au lieu d’acheter 10 actions seules, vous investissez dans un FCP qui détient 20 actions.

  • Fraude boursière
    Manipulation de cours ou information fausse.

  • FRR
    Fonds de Réserve pour la Retraite (investisseur institutionnel).

G

H

  • Gain en capital
    Plus-value réalisée à la vente.

  • Gap
    Écart de cours entre deux séances sans transaction intermédiaire.

  • Glissement
    Dégradation progressive d’un indicateur (cours, qualité de crédit).

  • Green bond
    Obligation verte (finance des projets écologiques).

  • Grosseur
    Volume d’une transaction (petite, moyenne, grosse).
  • Hausse
    Mouvement à la hausse des cours.

  • Haussière (tendance)
    Période durable de hausse.

  • Héritage
    Transmission des actions par succession.

  • Hors cote
    Titre non coté sur la BRVM (moins régulé).

  • Hors séance
    Transaction réalisée en dehors du mécanisme central (par accord direct).

I

J

  • Indice
    Outil statistique mesurant l’évolution du marché (BRVM Composite, BRVM Prestige).

  • Initiator
    Celui qui déclenche un ordre de marché important.

  • Insider
    Personne disposant d’informations privilégiées sur une société cotée.

  • Intrant
    Un intrant, c’est tout ce qu’on met dans un système pour fabriquer quelque chose ou obtenir un résultat.
    Ex. : Les matières premières pour une entreprise industrielle (cacao pour une entreprise qui fabrique du chocolat).

  • Intérêt couru
    Intérêt déjà gagné mais non encore versé sur une obligation.
    Ex. : Si vous vendez une obligation après 3 mois, l’acheteur vous doit l’intérêt de ces 3 mois.

  • Introduction (IPO)
    Première cotation d’une société à la BRVM.

  • Investisseur institutionnel
    Organisation qui investit pour d’autres (assurance, retraite, banque).

  • Investisseur particulier
    Une personne physique comme vous.

  • ISIN
    Code international unique d’un titre.
    Ex. : ISIN CI0000008637 pour l’emprunt obligataire SUCRIVOIRE S.A. 8,55% 2024-2031 émis en 2024.
  • Jour de bourse
    Jour ouvré où la BRVM est ouverte (lundi au vendredi, sauf jours fériés régionaux).

  • Jour de règlement
    Date effective du transfert argent/titres.

  • Journal officiel de la BRVM
    Publication quotidienne des transactions.

  • Jumbo
    Obligation de très grande taille (souvent +10 milliards FCFA).

K

L

  • Krach
    Chute brutale et importante des cours (ex : krach de 2008).

  • KYC (Know Your Customer)
    Obligation des SGI de vérifier l’identité des clients.
  • Lettre d’intention
    Engagement préliminaire avant d’acheter des titres lors d’une IPO.

  • Leveraged buy-out (LBO)
    Rachat d’une société par endettement.

  • Liquidité
    Capacité à acheter ou vendre rapidement sans faire varier le cours.

  • Listing
    Admission d’un titre à la cote.

  • Lot
    Unité minimale de transaction (à la BRVM : souvent 1 action, mais parfois 10, 100).

  • Loyalty
    Dividende de fidélité versé aux actionnaires anciens.

M

N

  • Maintien de cours
    Action d’un intermédiaire pour stabiliser un cours.

  • Marge
    Garantie demandée pour certains produits à effet de levier.

  • Marché
    Lieu (réel ou virtuel) où s’échangent les titres (ici la BRVM).

  • Market maker
    Intermédiaire qui s’engage à fournir des prix acheteurs et vendeurs en continu.

  • Maturité
    Date de remboursement final d’une obligation.

  • Mécanisme d’enchères
    Système de confrontation des ordres (à la BRVM).

  • Mise en garde
    Suspension temporaire d’un titre (information importante imminente).

  • Mnémonique
    Code court d’un titre (ex : SIBC pour SIB Côte d’Ivoire).

  • Multiplicateur
    Facteur utilisé pour certains calculs (ex : PER).
  • Négociation
    Achat/vente de titres.

  • Négociateur
    Personne habilitée à passer des ordres au sein d’une SGI.

  • Nomad
    Intermédiaire conseil pour les sociétés non cotées.

  • Nouveau marché
    Segment de la BRVM pour les entreprises jeunes et à fort potentiel.

O

P

  • Obligation
    Titre de créance : vous prêtez, on vous rembourse avec intérêts.

  • Obligation assimilable
    Nouvelle obligation ayant les mêmes caractéristiques qu’une ancienne.

  • Offre publique de retrait (OPR)
    Proposition de rachat à tous les actionnaires.

  • Offre publique de vente (OPV)
    Cession d’actions déjà existantes.

  • Offre publique d’achat (OPA)
    Offre de rachat d’une société cotée.

  • Offre publique simplifiée (OPS)
    OPA simplifiée.

  • Ordre à cours limité
    Ordre qui précise le prix max d’achat ou min de vente.
    Ex. : Achetez ORAC à 12 500 FCFA maximum.

  • Ordre au marché
    Achat ou vente au meilleur prix disponible immédiatement.

  • Ordre de bourse
    Instruction donnée à la SGI.

  • Ouverture
    Début de la séance. Premier cours de la journée.
  • Pairs
    Titres de même catégorie (ex : toutes les banques).

  • Panier d’actions
    Ensemble d’actions achetées ensemble.

  • Parité
    Rapport entre le cours et une valeur théorique (souvent 1 pour une OPA).

  • Passif
    Dettes d’une entreprise.

  • PER (Price Earning Ratio)
    Rapport cours / bénéfice par action. Indique si l’action est chère ou bon marché.
    Ex. PER = 10 → il faut 10 ans de bénéfices pour rembourser votre achat.

  • Placement
    Investissement d’argent en vue d’un gain.

  • Placeur
    SGI qui distribue des titres pour le compte d’un émetteur.

  • Plus-value
    Gain lors de la revente d’un titre.

  • Portefeuille
    Ensemble de vos titres.

  • Porteur
    Personne qui détient un titre (surtout obligation).

  • Prime
    Montant supplémentaire (ex : prime de remboursement).

  • Prorata
    Réduction des souscriptions si la demande dépasse l’offre.

Q

R

  • Qualité de signature
    Notion de solvabilité d’un émetteur.

  • Quantité
    Nombre d’actions dans un ordre.

  • Quartier de bourse
    Lieu physique (historique) où se faisaient les transactions.

  • Quasi-fonds propres
    Dette à très long terme quasi assimilable à du capital.

  • Quotation
    Affichage officiel du cours.
  • Rachat
    Action de racheter ses propres actions (entreprise) ou de vendre (investisseur).

  • Rallye
    Série de hausses consécutives.

  • Rang
    Priorité dans le remboursement (obligations senior, junior).

  • Ratio de distribution
    Part du bénéfice versée en dividende.

  • Rendement
    Gain rapporté au prix payé (en %).
    Ex. : Une action à 10 000 FCFA versant 500 FCFA de dividende → rendement 5%.

  • Réservation
    Fait de bloquer des titres pour un client.

  • Retrait de cote
    Radiation d’un titre (plus coté).

  • Risque de crédit
    Risque que l’émetteur ne rembourse pas.

  • Risque de marché
    Risque lié aux variations générales des cours.

  • Ristourne
    Réduction de frais pour les ordres importants.

S

T

  • SBI
    Système de Bourse Informatisé (infrastructure de la BRVM).

  • SCCI
    Société Centrale de Compensation (sécurise les transactions).

  • Séance
    Période de cotation dans la journée (à la BRVM : 9h-12h, parfois 14h-15h).

  • Sensibilité
    Mesure de la variation du prix d’une obligation en fonction des taux.

  • SGI
    Une SGI est une Société de Gestion et d’Intermédiation. Elle est un intermédiaire financier agréé, habilité à effectuer des opérations de bourse sur le marché financier régional de l’UEMOA (Union Économique et Monétaire Ouest Africaine), dont la BRVM (Bourse Régionale des Valeurs Mobilières).

  • SGO
    Une SGO est une Société de Gestion et d’OPCVM. Son métier est de gérer de l’argent collecté auprès de nombreux investisseurs (particuliers, entreprises, institutions) via des fonds communs (SICAV, FCP) pour le placer sur les marchés financiers. C’est elle qui décide quelles actions ou obligations acheter ou vendre pour le compte du fonds.

  • SICAV
    Société d’Investissement à Capital Variable (autre véhicule collectif).

  • Sous-jacent
    Actif qui sert de base à un produit dérivé.

  • Split
    Division d’une action (ex : 1 action → 10 actions).
    Ex. : Votre action à 100 000 FCFA devient 10 actions à 10 000 FCFA.

  • Souscription
    Achat de titres lors d’une émission (IPO, augmentation de capital).

  • Spread
    Écart entre le prix d’achat et le prix de vente (bid-ask).

  • Suspension
    Arrêt temporaire de la cotation d’un titre.
  • Tableau des variations
    Document officiel des hausses/baisse du jour.

  • Tag
    Code mnémonique (ex : TTLC pour Total Côte d’Ivoire).

  • Taux d’intérêt
    Rémunération d’un prêt (obligation, compte rémunéré).

  • Taux de rendement actuariel (TRA)
    Rendement réel d’une obligation en tenant compte du prix d’achat et de la durée.

  • Taxe
    Prélèvement fiscal sur les transactions (souvent 0,5% à la BRVM).

  • Teneur de compte
    SGI qui tient votre compte-titres.

  • Tendance
    Orientation générale du marché (haussière, baissière, latérale).

  • Titres
    Terme générique pour actions, obligations, warrants, etc.

  • Transaction
    Opération d’achat ou vente exécutée.

  • Transfert
    Mouvement de titres d’un compte à un autre.

  • Trésorerie
    C’est l’argent liquide que vous avez réellement dans votre compte en banque ou en caisse.

  • Triage
    Répartition des titres en cas de sursouscription.

U

V

  • UEMOA
    Union Économique et Monétaire Ouest Africaine (zone de la BRVM).

  • Unité de compte
     Monnaie de référence (FCFA).

  • Usure
    Taux d’intérêt maximal autorisé par la loi.
  • Variation
    Différence entre le dernier cours et le précédent (en FCFA ou %).

  • Volatilité
    Mesure statistique des variations du cours. Plus c’est volatile, plus c’est risqué.

  • Volume
    Nombre total d’actions échangées sur une séance (ou un titre).

  • Vote
    Droit des actionnaires en assemblée générale.

  • Valeur
    Autre mot pour titre (action, obligation).

  • Valeur refuges
    Titres peu risqués (obligations d’État de qualité).

W

X

  • Warrant
    Titre donnant le droit d’acheter (ou vendre) une action à un prix fixe pendant une durée déterminée.

  • Waiver
    Renonciation temporaire à une règle (ex : dispense de prospectus).

Y

Z

  • Yield (rendement)
    Equivalent anglais de rendement.

  • YTM (Yield To Maturity)
    Rendement à l’échéance d’une obligation.
  • Zone de fluctuation
    Intervalle de cours autorisé quotidiennement.

  • Zéro coupon
    Obligation ne versant aucun intérêt annuel, mais achetée avec une forte décote et remboursée à 100%.